بازگشت آرامش به بازار بدهی؛ نرخ اوراق اخزا به سطح پیش از بحران بازگشت

کاهش نرخ بازده اوراق اخزا در بازار بدهی

بر اساس گزارش رسمی مدیریت ارتباطات فرابورس ایران، نرخ بازده تا سررسید اوراق خزانه اسلامی (اخزا) در روز سه‌شنبه، 4 تیر ماه 1404، به سطوح پیش از تجاوز اخیر رژیم صهیونیستی به کشورمان بازگشته است. بازار بدهی فرابورس پس از تجربه نوسانات قابل توجه در روزهای اخیر، شاهد ثبات نسبی بود. نرخ بازده تا سررسید این اوراق در معاملات روز جاری به 34.8 درصد کاهش یافت.

تحلیل روند نوسانات نرخ بازده در روزهای اخیر

بررسی دقیق‌تر داده‌های معاملاتی فرابورس ایران نشان می‌دهد که این بازگشت به سطوح قبلی، پس از یک جهش کوتاه مدت اتفاق افتاده است. در تاریخ 31 خرداد ماه 1404، میانگین ساده نرخ بازده نمادهای معامله‌شده اوراق اخزا برابر با 34.8 درصد بود. اما با تشدید تنش‌ها، این نرخ در روز یکم تیر ماه 1404، به حدود 37 درصد افزایش پیدا کرد که نشان‌دهنده واکنش بازار به ریسک‌های جدید بود.

نشانه‌های بازگشت آرامش به بازار سرمایه

با این حال، طی معاملات امروز، نرخ مذکور مجدداً به همان رقم 34.8 درصد بازگشت و روند صعودی خود را متوقف کرد. این افت محسوس در نرخ بازده اوراق اخزا را می‌توان به عنوان یک سیگنال مثبت و مهم تحلیل کرد. این اتفاق نشانه‌ای از کاهش انتظارات تورمی در میان فعالان اقتصادی و همچنین کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی در نگاه سرمایه‌گذاران است. در نهایت، این رویداد به معنای بازگشت آرامش به بازار سرمایه تلقی می‌شود.

***

بازگشت سریع نرخ بازده اوراق خزانه اسلامی (اخزا) به سطح 34.8 درصد، پس از جهش کوتاه‌مدت به 37 درصد، حاکی از تاب‌آوری و عمق نسبی بازار بدهی ایران در برابر شوک‌های ژئوپلیتیکی است. این نوسان کوتاه نشان می‌دهد که بازار به سرعت ریسک‌های کوتاه‌مدت را هضم کرده و به ارزیابی بلندمدت خود از شرایط اقتصادی بازگشته است. کاهش نرخ بازده به معنای افزایش قیمت اوراق و کاهش هزینه تأمین مالی برای دولت است. این پدیده همچنین می‌تواند به عنوان سیگنالی برای کاهش انتظارات تورمی در نظر گرفته شود که به نوبه خود، زمینه را برای ثبات بیشتر در سایر بازارهای مالی مانند سهام و ارز فراهم می‌کند.