ابلاغ اصلاحیه کلیدی در دستورالعمل معاملات آپشن
وحید مطهری‌نیا، مدیر عملیات بازار ابزارهای نوین مالی بورس تهران، از یک تغییر مهم در قوانین بازار مشتقه خبر داد. بر اساس ابلاغیه جدید سازمان بورس و اوراق بهادار، اصلاحیه‌ای بر دستورالعمل معاملات قرارداد اختیار معامله اعمال شده است. این اصلاحیه یکی از چالش‌های اصلی معامله‌گران آپشن را برطرف می‌کند و به افزایش کارایی بازار کمک شایانی خواهد کرد.
حل مشکل قراردادهای سررسید شده با نماد متوقف
بر اساس این ابلاغیه که از تاریخ 6 مرداد 1404 در بورس تهران لازم‌الاجرا است، یک راهکار عملیاتی ارائه شده است. طبق این رویه جدید، اگر در روز سررسید قراردادهای آپشن، نماد دارایی پایه متوقف باشد، نمادهای آپشن بازگشایی می‌شوند. این اقدام با هدف فراهم کردن فرصت برای معامله‌گرانی صورت می‌گیرد که پیش از آن دارای موقعیت باز در آن قراردادها بوده‌اند.
فرصت 60 دقیقه‌ای برای بستن موقعیت‌ها
آقای مطهری‌نیا برای تشریح بهتر این موضوع یک مثال عملی ارائه داد. وی توضیح داد که بر اساس ماده 42 مکرر این دستورالعمل، برای مثال اگر نماد «خودرو» تا روز چهارشنبه بازگشایی نشود، اتفاق جدیدی رخ خواهد داد. در این حالت، نمادهای اختیار معامله مربوط به آن با سررسید 8 مرداد، در 60 دقیقه پایانی معاملات همان روز بازگشایی خواهند شد.
محدودیت کلیدی: عدم امکان ایجاد موقعیت جدید
مدیر عملیات بازار ابزارهای نوین مالی بورس تهران تأکید کرد که این بازگشایی هدف کاملاً مشخصی دارد. این فرصت صرفاً برای بستن موقعیت‌های باز (آفست کردن) در نظر گرفته شده است. بنابراین، در این بازه زمانی مشخص، معامله‌گران به هیچ عنوان امکان ایجاد یا اخذ موقعیت معاملاتی جدید را نخواهند داشت. این محدودیت برای جلوگیری از ایجاد ریسک‌های جدید در شرایط توقف نماد اصلی وضع شده است.
***
ابلاغ این اصلاحیه یک گام بسیار مثبت و رو به جلو برای توسعه بازار مشتقه ایران، به ویژه قراردادهای اختیار معامله، محسوب می‌شود. پیش از این، توقف نماد دارایی پایه در روز سررسید، ریسک بزرگی را به معامله‌گران تحمیل می‌کرد و عملاً آن‌ها را در موقعیت‌های باز خود حبس می‌نمود که منجر به زیان‌های پیش‌بینی‌نشده می‌شد. این تغییر با افزایش نقدشوندگی و فراهم کردن امکان مدیریت ریسک در شرایط بحرانی، به افزایش اعتماد و عمق بازار کمک می‌کند. این اقدام هوشمندانه، بازار آپشن ایران را به استانداردهای بازارهای مالی پیشرفته نزدیک‌تر کرده و می‌تواند جذابیت سرمایه‌گذاری در این ابزارها را به شکل معناداری افزایش دهد.