عرضه 4000 میلیارد تومان صکوک اجاره در بورس تهران
شرکت مدیریت دارایی مرکزی بازار سرمایه از عرضه عمومی اوراق صکوک اجاره شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس خبر داد. این اوراق به ارزش کل 4000 میلیارد تومان با مجوز رسمی سازمان بورس و اوراق بهادار منتشر می‌شود. فرآیند عرضه عمومی آن از روز دوشنبه 24 شهریور 1404 آغاز شده و به مدت 3 روز کاری در بورس تهران ادامه خواهد یافت.
جزئیات ساختار و مدل تأمین مالی
شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس (بانی) این منابع مالی را برای اهداف توسعه‌ای خود تأمین می‌کند. ساختار این تأمین مالی بر اساس فروش بخشی از سهام شرکت صنایع پتروشیمی نوری به نهاد واسط، یعنی «شرکت واسط مالی اسفند یکم»، طراحی شده است. پس از آن، سهام مذکور مجدداً در قالب قرارداد اجاره به شرط تملیک به شرکت پتروشیمی خلیج فارس واگذار می‌شود.
ویژگی‌های کلیدی اوراق برای سرمایه‌گذاران
این اوراق با سررسید 4 ساله و نرخ اجاره‌بهای جذاب 23 درصد عرضه می‌شوند که سودآوری مناسبی برای خریداران به همراه دارد. پرداخت اجاره‌بها به صورت دوره‌ای و هر 3 ماه یک بار انجام خواهد شد. مسئولیت واریز این مبالغ به حساب دارندگان اوراق بر عهده شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه است.
سازوکار نوین عرضه مبتنی بر رتبه اعتباری
یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های این عرضه، انتشار اوراق بدون نیاز به ضامن بانکی است. این اوراق با تکیه بر سازوکار رتبه‌بندی اعتباری منتشر شده‌اند. شرکت رتبه‌بندی اعتباری پایا، رتبه اعتباری بلندمدت و کوتاه‌مدت شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس را به ترتیب A و A1 ارزیابی کرده است. این رتبه بالا نشان‌دهنده توانایی و تعهد بالای شرکت در بازپرداخت تعهدات خود است.
شرایط و ارکان عرضه اوراق
حداقل میزان سفارش خرید برای این اوراق، 100 هزار ورقه با ارزش اسمی هر ورقه 1 میلیون ریال تعیین شده است. شرکت کارگزاری خلیج فارس به عنوان عامل فروش این اوراق فعالیت می‌کند. همچنین، بازارگردانی آن توسط سندیکایی متشکل از تأمین سرمایه خلیج فارس، تأمین سرمایه نوین، تأمین سرمایه امین و صندوق‌های بازارگردانی کیان و ملل تضمین شده است.
تعهدات بانی و الزامات قانونی
با توجه به عرضه بدون ضامن، نمادهای معاملاتی این اوراق به صورت نشان‌دار خواهند بود و خریداران باید بیانیه ریسک مربوطه را امضا کنند. شرکت پتروشیمی خلیج فارس متعهد شده است که رتبه اعتباری خود را به صورت مستمر تا زمان سررسید پایش کند. در صورتی که این رتبه به زیر سطح BBB- تنزل یابد، بانی ملزم به تایید وثایق جدید بر اساس قرارداد خواهد بود.
***
عرضه 4000 میلیارد تومان صکوک اجاره توسط هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس، گامی مهم در جهت تنوع‌بخشی به ابزارهای تأمین مالی در بازار سرمایه ایران است. استفاده از سازوکار رتبه‌بندی اعتباری به جای ضمانت‌نامه‌های بانکی، نشان‌دهنده بلوغ و عمق‌بخشی به این بازار است و هزینه‌های تأمین مالی را برای شرکت‌های معتبر کاهش می‌دهد. این اقدام نه تنها منابع لازم برای توسعه بزرگترین هلدینگ پتروشیمی کشور را فراهم می‌کند، بلکه اعتماد به اعتبار شرکت‌ها را جایگزین تضامین سنتی می‌سازد. موفقیت این عرضه می‌تواند به عنوان الگویی برای سایر شرکت‌های بزرگ جهت استفاده از ظرفیت‌های بدهی بازار سرمایه عمل کند.