با اجرای سازوکار «حجم مبنای پویا» از هفته آینده، بازار پایه فرابورس شاهد تحولی اساسی خواهد بود. عظیم ثابت، دبیرکل سابق کانون کارگزاران، اعلام کرد که این تغییر، فرمول سنتی مبتنی بر سرمایه پایه را کنار می‌گذارد. در روش جدید، معیارهایی مانند میانگین معاملات 1 ماهه اخیر و سرانه روزانه سهام شناور آزاد، مبنای محاسبه قرار می‌گیرند. این رویکرد پویا با هدف واقعی‌تر کردن قیمت‌ها، افزایش نقدشوندگی و کاهش گره‌های معاملاتی طراحی شده است.
آغاز دوران جدید در معاملات بازار پایه
از ابتدای هفته آینده، سازوکار معاملاتی بازار پایه فرابورس با اجرای فرمول «حجم مبنای پویا» وارد مرحله جدیدی می‌شود. این طرح مسیر تازه‌ای برای واقعی‌تر شدن قیمت‌ها و بهبود کارایی معاملات ایجاد می‌کند. به گفته عظیم ثابت، دبیر کل سابق کانون کارگزاران بورس، این ایده از تلاش برای تطبیق حجم مبنا با واقعیت معاملات نشأت گرفته است. در واقع هدف اصلی، فاصله گرفتن از الگوی سنتی و حرکت به سوی یک مدل کاراتر است.
تغییر بنیادین در فرمول محاسبه حجم مبنا
در روش سنتی، حجم مبنا بر اساس سرمایه پایه شرکت‌ها محاسبه می‌شد که اغلب با شرایط واقعی معاملات همخوانی نداشت. اما در روش جدید، 2 معیار کلیدی جایگزین فرمول قدیمی می‌شوند. عظیم ثابت توضیح می‌دهد که این معیارها شامل «میانگین معاملات 1 ماه اخیر» و «سرانه روزانه سهام شناور آزاد» هستند. این تغییر بنیادین، حجم مبنا را به حجم واقعی سهام در گردش و معاملات روزانه پیوند می‌دهد.
افزایش انعطاف‌پذیری و هماهنگی با رفتار بازار
یکی از ویژگی‌های مهم این تغییر، انعطاف‌پذیری بیشتر معاملات و تطابق آن با شرایط واقعی بازار است. عظیم ثابت می‌افزاید که این فرمول جدید، ساکن و ثابت نیست و امکان بازنگری دوره‌ای، برای مثال به صورت هفتگی، برای آن وجود دارد. این بازنگری‌ها تضمین می‌کند که حجم مبنای پویا همواره با رفتار واقعی و نوسانات طبیعی هر سهم هماهنگ باقی بماند.
کاهش گره‌های معاملاتی و افزایش نقدشوندگی
این کارشناس بازار سرمایه تأکید کرد که فرمول جدید حجم مبنای پویا به نتایج مثبتی منجر خواهد شد. کاهش گره‌های معاملاتی و افزایش سطح نقدشوندگی در بازار پایه از مهم‌ترین دستاوردهای این طرح است. با اجرای این روش، مسیر کشف قیمت‌ها عادلانه‌تر و شفاف‌تر می‌شود. همچنین نظام عرضه و تقاضا به تعادل بهتری دست پیدا می‌کند و جریان معاملات روان‌تر خواهد شد. عظیم ثابت ابراز امیدواری کرد که این سازوکار جدید، مداخلات قیمتی برخی افراد را نیز محدودتر سازد.
***
اجرای سازوکار «حجم مبنای پویا» در بازار پایه فرابورس، یک گام اصلاحی مهم در جهت افزایش کارایی و شفافیت این بازار تلقی می‌شود. این تغییر ساختاری با کنار گذاشتن فرمول ناکارآمد مبتنی بر سرمایه پایه و جایگزینی آن با معیارهای واقعی مانند حجم معاملات و سهام شناور، مستقیماً به واقعی‌تر شدن فرآیند کشف قیمت کمک می‌کند. در نتیجه، انتظار می‌رود نقدشوندگی سهام افزایش یافته و از قفل شدن نمادها در گره‌های معاملاتی جلوگیری شود. این رویکرد پویا می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را به بازار پایه افزایش دهد و آن را به بازاری متعادل‌تر و مبتنی بر منطق عرضه و تقاضا تبدیل کند.