شرکت سرمایه‌گذاری مس سرچشمه (سرچشمه) در گزارش عملکرد مهر ماه 1404 خود، با وجود افت ماهانه، یک رشد سالانه فوق‌العاده 120 درصدی را در ارزش کل پرتفوی خود به ثبت رساند. ارزش دارایی‌های این شرکت به حدود 30,000 میلیارد ریال رسید که نشان‌دهنده دو برابر شدن آن در یک سال است. نکات برجسته این گزارش شامل رشد 63 درصدی پرتفوی غیربورسی و افزایش 78 درصدی سایر سرمایه‌گذاری‌ها است که نشان از یک تغییر استراتژیک در تخصیص دارایی‌های شرکت دارد.
رشد 120 درصدی ارزش پرتفوی در مقیاس سالانه
شرکت سرمایه‌گذاری مس سرچشمه در مهر ماه 1404، ارزش کل پرتفوی خود را به رقم تقریبی 30,000 میلیارد ریال رساند. این رقم اگرچه نسبت به شهریور ماه 1404 یک کاهش 8 درصدی را تجربه کرده است، اما در مقایسه با مهر ماه سال 1403، یک رشد چشمگیر و قابل توجه 120 درصدی را به ثبت رسانده است. جمع کل سرمایه‌گذاری‌ها در مهر 1404 برابر با 30,000 میلیارد ریال بود، در حالی که این رقم در شهریور همان سال 32,500 میلیارد ریال و در مهر سال گذشته تنها 13,600 میلیارد ریال گزارش شده بود. این آمار نشان می‌دهد که ارزش پرتفوی شرکت در بازه یک ساله بیش از 2 برابر شده است.
عملکرد متضاد پرتفوی بورسی و غیربورسی
در جزئیات پرتفوی «سرچشمه»، عملکرد بخش‌های مختلف تفاوت‌های معناداری را نشان می‌دهد. بخش سهام بورسی که با بهای تمام‌شده حدود 9,400 میلیارد ریال نگهداری می‌شود، در مهر 1404 ارزش بازاری نزدیک به 30,000 میلیارد ریال داشت. این بخش نسبت به ماه قبل افت 8 درصدی داشت اما در مقیاس سالانه جهش خیره‌کننده 295 درصدی را ثبت کرد. در نقطه مقابل، بخش سهام غیربورسی با بهای تمام‌شده حدود 10,300 میلیارد ریال، نسبت به شهریور ماه رشد 16 درصدی و نسبت به مهر سال گذشته افزایش 63 درصدی را تجربه کرده که نشان‌دهنده تمرکز شرکت بر این حوزه است.
افزایش 78 درصدی سایر سرمایه‌گذاری‌ها
یکی از نقاط مثبت گزارش مهر ماه 1404، رشد قابل توجه در بخش سایر سرمایه‌گذاری‌ها بود. این بخش توانست نسبت به شهریور ماه افزایشی 78 درصدی را به ثبت برساند. در حوزه معاملات، فعالیت شرکت محدود بود و تنها خرید ثبت‌شده مربوط به حق تقدم صنایع مس افق کرمان به ارزش تقریبی 25 میلیارد ریال گزارش شد و هیچ‌گونه واگذاری سهامی صورت نگرفت. درآمد حاصل از سود سهام محقق‌شده نیز بدون تغییر نسبت به دوره‌های قبل، در رقم 11,7 میلیارد ریال باقی ماند که تماماً مربوط به صندوق سرمایه‌گذاری مشترک صنعت و معدن بود.
کاهش محسوس درآمدهای عملیاتی ماهانه
برخلاف رشد سالانه ارزش پرتفوی، درآمدهای عملیاتی شرکت سرمایه‌گذاری مس سرچشمه در مهر 1404 با کاهش محسوسی مواجه شد. این درآمدها به 5,500 میلیارد ریال رسید که در مقایسه با ماه قبل، افت 47 درصدی را نشان می‌دهد. این کاهش در مقیاس سالانه شدیدتر بود و نسبت به مهر سال 1403، یک کاهش 78 درصدی را ثبت کرد. این موضوع نشان می‌دهد که عمده رشد شرکت در مهر ماه ناشی از افزایش ارزش دفتری و بازار دارایی‌ها بوده و نه از محل فروش و شناسایی سود عملیاتی.
***
عملکرد شرکت سرمایه‌گذاری مس سرچشمه در مهر 1404 تصویری دوگانه را به نمایش می‌گذارد. از یک سو، جهش 120 درصدی ارزش پرتفوی در یک سال، نشان‌دهنده موفقیت استراتژی‌های بلندمدت و انتخاب صحیح دارایی‌ها است. رشد پایدار و مستمر در پرتفوی غیربورسی، حاکی از یک رویکرد هوشمندانه برای کاهش وابستگی به نوسانات بازار سهام و حرکت به سمت سرمایه‌گذاری‌های باثبات‌تر است. از سوی دیگر، افت شدید درآمدهای عملیاتی یک سیگنال هشداردهنده است که نشان می‌دهد شرکت در کوتاه مدت با چالش تبدیل ارزش دارایی‌ها به جریان نقد عملیاتی مواجه است. این استراتژی می‌تواند در بلندمدت منجر به تثبیت سودآوری شود، اما موفقیت آن به کیفیت دارایی‌های غیربورسی و توانایی شرکت در مدیریت آن‌ها بستگی خواهد داشت.