صندوق طلای «نگین» متعلق به شرکت تامین سرمایه خلیج فارس با استراتژی مدیریت فعال، به دنبال کسب بازدهی بیش از رشد قیمت طلا است. عادل بهزادی، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری این شرکت، اعلام کرد که این صندوق با جابجایی پویا بین گواهی سکه و شمش طلا، سود را در روندهای صعودی بیشینه و زیان را در دوره‌های اصلاحی کمینه می‌کند. این صندوق که پذیره‌نویسی آن از 24 آبان آغاز می‌شود، پاسخی به تقاضای بالای بازار برای سرمایه‌گذاری امن در طلا است. خالص ارزش دارایی‌های صندوق‌های طلای کشور به 325 هزار میلیارد تومان رسیده است.
پاسخ به تقاضای بازار با عرضه صندوق جدید طلا
عادل بهزادی، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری و مدیریت دارایی‌های تامین سرمایه خلیج فارس (تفارس)، دلایل کلیدی تاسیس صندوق طلای «نگین» را تشریح کرد. او بیان کرد که در سطح جهانی و داخلی، تقاضا برای طلا به عنوان یک دارایی امن و پوشش‌دهنده تورم افزایش چشمگیری داشته است. این صندوق به طور مستقیم به این نیاز بازار پاسخ می‌دهد. همچنین، این شرکت با هدف تکمیل زنجیره خدمات و تنوع‌بخشی به سبد محصولات خود، تاسیس این صندوق را در دستور کار قرار داد. این اقدام به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد دارایی خود را در قالب‌های متنوع‌تری مدیریت کنند.
برتری سرمایه‌گذاری در صندوق طلا
بهزادی به مزیت‌های صندوق‌های طلا نسبت به روش‌های سنتی مانند خرید فیزیکی یا آنلاین اشاره کرد. او گفت که رسیدن خالص ارزش دارایی‌های صندوق‌های طلای ایران به رقم 325 هزار میلیارد تومان، نشان‌دهنده استقبال گسترده سرمایه‌گذاران است. سرمایه‌گذاران در این صندوق‌ها از معافیت مالیاتی برخوردار هستند و هزینه‌های اضافی مانند اجرت ساخت را پرداخت نمی‌کنند. علاوه بر این، سرمایه آن‌ها تحت نظارت سازمان بورس، صرف خرید گواهی سکه و شمش طلای تایید شده می‌شود. این روش ریسک‌های نگهداری و امنیتی طلای فیزیکی را به طور کامل حذف می‌کند.
استراتژی مدیریت پویا؛ تمایز اصلی «نگین»
استراتژی سرمایه‌گذاری صندوق طلای نگین بر اساس مدیریت فعال و پویا طراحی شده است. حداقل 70 درصد از منابع صندوق به گواهی‌های سکه و شمش طلا اختصاص می‌یابد. مدیران صندوق سهم هرکدام را بر اساس تحلیل بازار تنظیم می‌کنند. در روندهای صعودی با افزایش سهم گواهی سکه، از حباب قیمتی آن برای کسب سود بیشتر استفاده می‌کنند. در مقابل، هنگام نزول بازار، با تمرکز بر گواهی شمش که قیمتی پایدارتر و نزدیک به ارزش ذاتی طلا دارد، ریسک سبد را مدیریت می‌نمایند. این رویکرد فعال، وجه تمایز اصلی صندوق نگین با استراتژی‌های ساده خرید و نگهداری (Buy and Hold) است.
تخصیص 5 درصدی به نقره برای بهره‌مندی از فرصت‌ها
مطابق با ضوابط سازمان بورس، مدیران صندوق نگین می‌توانند حداکثر 5 درصد از منابع را به گواهی‌های نقره اختصاص دهند. این تصمیم با هدف بهره‌مندی از فرصت‌های رشد این فلز گران‌بها اتخاذ شده که اخیراً با استقبال خوبی در بازار مواجه شده است. با این حال، به دلیل عدم وجود عمق کافی در بازار ابزارهای مشتقه، فعلاً سهمی برای این اوراق در نظر گرفته نشده است. استراتژی کلی، حفظ حداقل موجودی از هر کالا و تعدیل فعالانه سهم‌ها برای حداکثر کردن بازدهی است.
چشم‌انداز مثبت طلا در بازارهای داخلی و جهانی
مدیر ارشد سرمایه‌گذاری تفارس، آینده قیمت طلا را مثبت ارزیابی کرد. در سطح جهانی، عواملی مانند تقاضا برای پوشش تورم، کاهش احتمالی نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی و تنش‌های ژئوپلیتیک، از قیمت طلا حمایت می‌کنند. در ایران نیز نرخ تورم بالا، بی‌ثباتی نرخ ارز و تقاضای قوی خانوارها، طلا را به گزینه‌ای مطمئن برای حفظ ارزش دارایی تبدیل کرده است. به گفته بهزادی، انتظار می‌رود روند کلی طلا در میان‌مدت و بلندمدت صعودی باشد، هرچند این مسیر با نوسانات کوتاه‌مدت همراه خواهد بود.
***
راه‌اندازی صندوق طلای «نگین» توسط تامین سرمایه خلیج فارس، گامی هوشمندانه در جهت پاسخگویی به نیاز رو به رشد بازار برای ابزارهای سرمایه‌گذاری پیچیده‌تر است. استراتژی مدیریت فعال این صندوق، آن را از یک ابزار صرفاً پیرو قیمت طلا، به یک وسیله سرمایه‌گذاری با پتانسیل خلق ارزش افزوده تبدیل می‌کند. این رویکرد نشان‌دهنده بلوغ بازار سرمایه ایران در ارائه محصولات مالی متنوع است. موفقیت «نگین» به توانایی مدیران آن در تحلیل دقیق بازار و اجرای به‌موقع استراتژی جابجایی بین سکه و شمش بستگی خواهد داشت. این صندوق می‌تواند معیار جدیدی برای مدیریت دارایی در حوزه کالایی تعریف کند.