شرکت سرمایهگذاری مس سرچشمه در گزارش فعالیت ماهانه منتهی به آبان ۱۴۰۴، از جهش خیرهکننده ارزش داراییهای خود خبر داد. ارزش بازار پرتفوی بورسی این شرکت با رشدی ۶۰ درصدی نسبت به سال گذشته، به آستانه ۴۰ هزار میلیارد ریال نزدیک شد. همچنین این شرکت موفق شد درآمد سود سهام محققشده خود را با رشدی ۶۴ درصدی به بیش از ۹۰۷ میلیارد ریال برساند که نشاندهنده بازدهی بالای سرمایهگذاریهای انجام شده است.
پرواز ارزش داراییهای بورسی سرچشمه در بازار سرمایه
شرکت سرمایهگذاری مس سرچشمه با نماد «سرچشمه» در آبانماه ۱۴۰۴ عملکردی درخشان در مدیریت داراییهای بورسی خود به ثبت رساند. طبق صورت وضعیت پرتفوی منتشر شده در سامانه کدال، این شرکت ارزش بازار کل سهام بورسی خود را ۳۹ هزار و ۶۷۵ میلیارد و ۶۵۸ میلیون ریال اعلام کرد. این رقم در حالی به ثبت رسید که بهای تمامشده این سرمایهگذاریها تنها ۹ هزار و ۴۳۵ میلیارد و ۱۰۳ میلیون ریال بوده است. مقایسه این ارقام با دوره مشابه سال گذشته (آبان ۱۴۰۳) که ارزش بازار حدود ۲۴ هزار و ۶۹۰ میلیارد ریال بود، نشاندهنده رشد ۶۰.۷ درصدی ارزش افزوده پرتفوی بورسی برای سهامداران است. همچنین بهای تمامشده سرمایهگذاریهای بورسی نیز نسبت به سال قبل حدود ۱۰.۷ درصد افزایش یافته که نشان از اصلاح و بهینهسازی سبد سهام دارد. در مقایسه ماهانه نیز، ارزش بازار نسبت به مهر ۱۴۰۴ رشدی ۷ درصدی را تجربه کرده است.
رشد چشمگیر جریان درآمدی از محل سود سهام
یکی از شاخصهای کلیدی در ارزیابی عملکرد شرکتهای سرمایهگذاری، میزان سود تقسیمی (DPS) دریافتی از زیرمجموعههاست. واحد مالی «سرچشمه» گزارش داد که تا پایان آبان ۱۴۰۴، درآمد حاصل از سود سهام محققشده به رقم ۹۰۷ میلیارد و ۲۶۸ میلیون ریال رسیده است. این عدد جهشی معنادار را نشان میدهد؛ چراکه در مقایسه با آبان ۱۴۰۳ که این رقم ۵۵۱ میلیارد و ۷۷۶ میلیون ریال بود، شاهد رشد ۶۴.۴ درصدی هستیم. این افزایش درآمد نقدینگی مناسبی را برای شرکت فراهم میکند. نکته قابل توجه در گزارش فعالیت ماهانه این است که مدیران سرمایهگذاری شرکت در مهر و آبان ۱۴۰۴ استراتژی «حفظ سهام» را در پیش گرفتند و هیچگونه خرید یا فروشی در بخش سهام بورسی ثبت نکردند، در حالی که در سال گذشته در چنین بازهای مشغول خرید حقتقدم و سهام شرکتهایی نظیر سنگآهن گلگهر بودند.
توسعه هوشمندانه در شرکتهای غیربورسی و تغییر ترکیب داراییها
مدیریت ریسک در پرتفوی مس سرچشمه با تنوعبخشی به سرمایهگذاریها دنبال شده است. بهای تمامشده سرمایهگذاری در شرکتهای غیربورسی در پایان آبان ۱۴۰۴ به رقم ۱۰ هزار و ۲۶۲ میلیارد و ۸۷۸ میلیون ریال رسید. اگرچه این رقم نسبت به ماه قبل ثابت مانده، اما در مقایسه با آبان سال گذشته (۶ هزار و ۷۱۱ میلیارد ریال) رشدی ۵۲.۹ درصدی را نشان میدهد. این آمار بیانگر تمرکز ویژه مدیریت بر پروژهها و شرکتهای خارج از بورس است که پتانسیل رشد بلندمدت دارند. در مجموع، کل سرمایهگذاریهای شرکت (بورسی و غیربورسی) به رقم ۲۰ هزار و ۷۵۴ میلیارد و ۷۷۰ میلیون ریال (بهای تمامشده) رسید که نسبت به سال قبل ۱۷.۹ درصد رشد کرده است.
تغییر استراتژی در صندوقهای سرمایهگذاری
بررسی دقیقتر اجزای پرتفوی نشان میدهد که شرکت مس سرچشمه منابع خود را از صندوقهای سرمایهگذاری خارج کرده و به سمت سهام و پروژههای مستقیم سوق داده است. ارزش واحدهای صندوقهای سرمایهگذاری در پرتفوی این شرکت در آبان ۱۴۰۴ معادل ۱ هزار و ۵۶ میلیارد و ۷۸۹ میلیون ریال گزارش شد. این رقم نسبت به دوره مشابه سال قبل که ۲ هزار و ۳۶۹ میلیارد ریال بود، کاهشی ۵۵.۴ درصدی را نشان میدهد. این افت شدید نشاندهنده یک تغییر تاکتیک آشکار است؛ به نظر میرسد شرکت ترجیح میدهد نقدینگی خود را به جای پارک کردن در صندوقها، صرف سرمایهگذاریهای استراتژیک با بازدهی بالاتر یا سود عملیاتی شرکتهای تابعه کند.
***
عملکرد «سرچشمه» در آبان ۱۴۰۴ نشاندهنده ایجاد «ارزش افزوده» سنگین برای سهامداران است. فاصله عظیم میان بهای تمامشده (۹.۴ همت) و ارزش بازار (۳۹.۶ همت) در بخش بورسی، حاکی از رشد ۳۲۰ درصدی ارزش داراییها نسبت به قیمت خرید است که یک حاشیه ایمنی فوقالعاده برای سهم محسوب میشود. رشد ۶۴ درصدی سود نقدی (DPS) نیز سیگنال مثبتی از جریان نقدینگی قوی شرکت است. کاهش سرمایهگذاری در صندوقها و افزایش سرمایهگذاری در شرکتهای غیربورسی (رشد ۵۳ درصدی)، نشان میدهد که استراتژی شرکت از «سفتهبازی و نوسانگیری» به سمت «سرمایهگذاری مولد و بلندمدت» تغییر جهت داده است.