رشد ۹ درصدی دارایی‌های فخوز؛ خیز بلند برای توسعه

شرکت فولاد خوزستان در نیمه نخست سال جاری، با ثبت یک عملکرد مالی قابل‌توجه، ارزش دارایی‌های ثابت خود را به بیش از 307 هزار میلیارد ریال رساند. این غول فولادی با تزریق منابع مالی سنگین به پروژه‌های در جریان تکمیل و خرید ماشین‌آلات استراتژیک، رشدی 9 درصدی را در ترازنامه خود ثبت کرده است. تمرکز بر تکمیل زنجیره ارزش و نوسازی زیرساخت‌ها، افق بازدهی سرمایه بالای 36 درصد را برای سهام‌داران ترسیم می‌کند.

جهش ارزش دارایی‌های ثابت و مشهود

شرکت فولاد خوزستان (با نماد فخوز) در یک حرکت رو به رشد، ارزش دارایی‌های ثابت خود را به سطح جدیدی ارتقا داد. این شرکت در پایان نیمه نخست سال جاری، مجموع دارایی‌های ثابت خود را از رقم 282101 میلیارد ریال در ابتدای دوره عبور داد. گزارش‌های مالی نشان می‌دهد که این رقم با رشدی معادل 9 درصد، اکنون به عدد 307368 میلیارد ریال رسیده است. در ساختار بهای تمام‌شده ابتدای دوره، ارزش زمین‌های شرکت معادل 22883 میلیارد ریال ثبت شده است. همچنین ارزش ساختمان‌ها 15188 میلیارد ریال و تاسیسات ساختمانی رقم قابل‌توجه 108601 میلیارد ریال را به خود اختصاص داده‌اند.

تفکیک کاربری و ارزش‌گذاری اراضی شرکت

بررسی جزئیات سبد دارایی‌های «فخوز» نشان‌دهنده تنوع و گستردگی اراضی تحت مالکیت این مجموعه صنعتی است. زمین‌های با کاربری صنعتی که عمدتاً مربوط به کارخانجات هستند، ارزشی معادل 184 میلیارد ریال دارند. بخش استراتژیک اسکله و بندر شرکت نیز ارزشی برابر با 35 میلیارد ریال را در دفاتر ثبت کرده است. در بخش‌های زیست‌محیطی و زیرساختی، تصفیه‌خانه جدید ارزشی معادل 5 میلیارد ریال و تصفیه‌خانه آب پساب صنعتی 3 میلیارد ریال ارزش‌گذاری شده‌اند. همچنین ارزش تصفیه‌خانه شکاره 4 میلیارد ریال و زمین حدفاصل تصفیه‌خانه قدیم و جدید 100 میلیارد ریال برآورد می‌شود. اراضی واقع در سه‌راهی صنایع فولاد با ارزش 1947 میلیارد ریال و اراضی ضلع جنوبی شرکت با ارزش 2 میلیارد ریال، دیگر بخش‌های مهم این دارایی‌ها را تشکیل می‌دهند.

سرمایه‌گذاری در مستغلات اداری و مسکونی

مدیریت دارایی‌های ساختمانی فولاد خوزستان نیز بخش مهمی از ترازنامه را به خود اختصاص داده است. ارزش ساختمان‌های سایت صنعتی این شرکت به 5103 میلیارد ریال می‌رسد. همچنین ساختمان‌های مربوط به انبارها و بخش‌های اداری با کاربری صنعتی، ارزشی معادل 4777 میلیارد ریال دارند. در بخش غیرصنعتی، ساختمان‌های مسکونی شرکت 212 میلیارد ریال ارزش دارند. سبد مستغلات شامل هتل کیان با ارزش 118 میلیارد ریال و آپارتمان‌های شمشک با ارزش 40 میلیارد ریال است. ساختمان‌های کیانپارس با ارزش 750 میلیون ریال و ساختمان انجمن فولادسازان با ارزش 5 میلیارد ریال نیز در این فهرست قرار دارند.

نوسازی ناوگان و تجهیزات تولیدی

فولاد خوزستان در راستای حفظ مزیت رقابتی، سرمایه‌گذاری سنگینی در بخش ماشین‌آلات انجام داده است. ارزش ماشین‌آلات تولیدی شرکت به 35743 میلیارد ریال و ماشین‌آلات ساختمانی به 2561 میلیارد ریال رسیده است. این شرکت تنها در شش ماهه نخست امسال، با خرید تجهیزات حیاتی، ارزش این بخش از دارایی‌ها را 8812 میلیارد ریال افزایش داد. این خریدها شامل انواع پمپ‌ها، دستگاه‌های هواساز، ترانس‌های قدرت و سیستم‌های پیشرفته تصفیه آب بوده است. علاوه بر این، خرید استراکچرهای زیگمنت اسلب و مجموعه کامل ماشین بریکت‌سازی در دستور کار قرار گرفت. تجهیزات اداری و پشتیبانی نظیر سخت‌افزارهای کامپیوتری و تاسیسات رفاهی نیز بخشی از این نوسازی را تشکیل می‌دهند.

جهش سرمایه‌گذاری در پروژه‌های نیمه‌تمام

یکی از نقاط قوت عملکرد فخوز، تزریق نقدینگی به پروژه‌های در جریان تکمیل است. ارزش این دارایی‌ها که در ابتدا 72007 میلیارد ریال بود، با یک سرمایه‌گذاری جدید و هدفمند مواجه شد. شرکت با اختصاص 21251 میلیارد ریال منابع جدید، ارزش پروژه‌های در جریان ساخت را به 93258 میلیارد ریال رساند. این پروژه‌ها با اهداف کلیدی نظیر پایداری تولید، نوسازی تکنولوژی و توسعه زیرساخت‌های زیست‌محیطی تعریف شده‌اند. گزارش‌ها نشان می‌دهد که پیشرفت فیزیکی میانگین این طرح‌ها به حدود 45 درصد رسیده است که نویدبخش بهره‌برداری‌های قریب‌الوقوع است.

بهره‌برداری صددرصدی از طرح‌های لجستیک و ایمنی

برخی از پروژه‌های کلیدی فولاد خوزستان در همین بازه زمانی به مرحله تکمیل نهایی رسیده‌اند. پروژه ارسال گندله از طریق بانک «کک ادیشن» با رشدی چشمگیر از 83 درصد به 100 درصد تکمیل رسید. فخوز برای این طرح تا پایان نیمه اول سال 1146 میلیارد ریال هزینه کرد و هزینه نهایی بهره‌برداری آن 225 میلیارد ریال برآورد شده است. همچنین پروژه‌های ایمن‌سازی معابر سقف فولادسازی و تجهیز روشنایی محوطه‌های اسلب یارد و بیلت یارد نیز به‌طور کامل (100 درصد) به اتمام رسیدند. این دو پروژه به ترتیب نیازمند هزینه‌کرد 52 میلیارد ریال و 92 میلیارد ریال بودند.

پیشرفت فیزیکی طرح‌های زیرساختی و ذخیره‌سازی

توسعه ظرفیت‌های انبارش و انتقال مواد نیز در کانون توجه مدیران فخوز قرار دارد. پروژه اجرای دیوار توری انباشت و برداشت با پیشرفت 99 درصدی در آستانه تحویل نهایی است. همچنین پروژه ساخت، نصب و راه‌اندازی مخازن ذخیره بنتونیت گندله به پیشرفت 98 درصدی دست یافته است. این طرح‌ها بخشی از پازل بزرگ‌تر پایداری تولید هستند. در همین راستا، پروژه احداث اسکرین مخزن روزانه احیا دو به پیشرفت 91 درصدی رسیده است. پروژه حیاتی کمپرسورخانه و انتقال ازت از اکسیژن 3 نیز با ثبت پیشرفت 96 درصدی، مراحل پایانی خود را طی می‌کند.

نقشه راه توسعه و برآورد هزینه‌های آتی

شرکت فولاد خوزستان برای دستیابی به اهداف بلندمدت، پروژه‌های توسعه‌ای متعددی را تعریف کرده است. احداث کولینگ تاور 278 و خط انتقال مستقیم گندله از تاور TT5 به TT9 از جمله این طرح‌ها هستند. همچنین پروژه مهندسی و راه‌اندازی واگن برگردان سوم در دستور کار است. آمارهای مالی نشان می‌دهد پروژه‌های حوزه پایداری تولید 78 میلیارد ریال و طرح‌های توسعه ظرفیت و فن‌آوری 166 میلیارد ریال سرمایه جذب کرده‌اند. بخش بهینه سازی 32 میلیارد ریال و پروژه‌های عمومی 39 میلیارد ریال را به خود اختصاص دادند. برآوردها حاکی از آن است که تکمیل نهایی این بسته پروژه‌ای به بودجه‌ای معادل 1020 میلیارد ریال نیاز دارد.

چشم‌انداز بازدهی و زمان‌بندی بهره‌برداری

تحلیل‌های اقتصادی نشان‌دهنده توجیه‌پذیری بالای طرح‌های سرمایه‌گذاری فخوز است. طبق محاسبات، تکمیل پروژه‌های پایداری تولید بازدهی 36 درصدی و ارزش خالص فعلی 258 میلیارد ریال را ایجاد می‌کند. پروژه‌های توسعه ظرفیت و فن‌آوری نیز بازدهی 37 درصدی با ارزش خالص فعلی 213 میلیارد ریال خواهند داشت. بر اساس برنامه زمان‌بندی و در صورت تحقق تامین مالی، پروژه‌های توسعه ظرفیت تا سال 1406 وارد مدار می‌شوند. طرح‌های پایداری تولید تا سال 1407 و پروژه‌های بهینه‌سازی تا سال 1408 به بهره‌برداری نهایی خواهند رسید.

***

عملکرد شش‌ماهه فولاد خوزستان نشان‌دهنده تغییر استراتژی از «حفظ وضع موجود» به «توسعه تهاجمی زیرساخت» است. رشد 9 درصدی دارایی‌های ثابت و تزریق بیش از 21 هزار میلیارد ریال به پروژه‌های نیمه‌تمام، گویای عزم جدی مدیریت برای تضمین جریان درآمدی در سال‌های آینده است. نکته کلیدی در این گزارش، نرخ بازدهی داخلی (IRR) بالای 36 درصد برای پروژه‌های جدید است که جذابیت سرمایه‌گذاری در نماد «فخوز» را دوچندان می‌کند. تکمیل پروژه‌های لجستیکی و ایمنی در کوتاه‌مدت، ریسک‌های عملیاتی را کاهش می‌دهد و بستر را برای افزایش ظرفیت تولید در افق 1406 فراهم می‌سازد. این حجم از سرمایه‌گذاری در دارایی‌های سرمایه‌ای، ترازنامه شرکت را در برابر تورم واکسینه کرده و ارزش ذاتی سهم را ارتقا می‌دهد.