پتروشیمی بوعلی سینا با هدف اصلاح ساختار مالی و جهش سودآوری، برنامه افزایش سرمایه ۴۰ درصدی (معادل ۵,۷۴۰ میلیارد ریال) از محل سود انباشته را کلید زد. طبق برآوردهای کارشناسی، اجرای این طرح میتواند درآمدهای عملیاتی شرکت را تا سال ۱۴۰۸ به رقم خیرهکننده ۲,۰۹۵ هزار میلیارد ریال برساند. همچنین پیشبینی میشود این اقدام راهبردی، بازده داخلی ۳۳ درصدی را با دوره بازگشت سرمایه کمتر از ۴ سال برای سهامداران به ارمغان آورد.
جزئیات طرح افزایش سرمایه از محل سود انباشته
هیئت مدیره شرکت پتروشیمی بوعلی سینا پیشنهاد افزایش سرمایه جذاب ۵,۷۴۰ میلیارد ریالی را تصویب و ارائه کرده است. منبع تأمین مالی این افزایش سرمایه، «سود انباشته» شرکت است که نشان از توان بالای نقدینگی داخلی و عدم نیاز به آورده نقدی سهامداران دارد. این اقدام پس از گذشت سه سال از آخرین افزایش سرمایه شرکت انجام میشود و هدف اصلی آن، جبران مخارج سرمایهای و اصلاح ساختار مالی است. با اجرای این طرح، سرمایه اسمی شرکت رشد کرده و ظرفیتهای جدیدی برای تأمین مالی پروژهها و بهبود نسبتهای نقدینگی ایجاد خواهد شد.
سابقه درخشان در رشد داراییها و اصلاح ساختار
پتروشیمی بوعلی سینا که ۵۲ درصد سهام آن متعلق به هلدینگ صنایع پتروشیمی خلیج فارس است، سابقه موفقی در افزایش سرمایه دارد. آخرین بار در سال ۱۴۰۱، سرمایه شرکت با رشدی ۳۱۰ درصدی از محل تجدید ارزیابی داراییها، به ۱۴ هزار و ۳۵۰ میلیارد ریال رسید. این اقدام تأثیر شگرفی بر ارزش داراییهای شرکت داشت؛ به طوری که ارزش دفتری داراییهای ثابت مشهود از ۲۴ هزار و ۳۵۸ میلیارد ریال در سال ۱۴۰۱ به ۲۸ هزار و ۶۲۰ میلیارد ریال در پایان سال ۱۴۰۲ رسید. روند صعودی همچنان ادامه دارد و در پایان شش ماهه نخست سال جاری، ارزش این داراییها رکورد ۳۷ هزار و ۶۵۲ میلیارد ریال را ثبت کرده است.
جهش سودآوری؛ کارنامه مالی سه سال اخیر
نگاهی به صورتهای مالی بوعلی نشاندهنده یک روند صعودی پایدار است. درآمدهای عملیاتی شرکت از ۴۸۵ هزار و ۲۴۱ میلیارد ریال در سال ۱۴۰۱ به ۷۱۳ هزار و ۷۲۹ میلیارد ریال در سال ۱۴۰۳ افزایش یافته است. این رشد درآمدی مستقیماً به سودآوری شرکت منتقل شده است؛ به گونهای که سود خالص از ۸۰ هزار و ۷۴۲ میلیارد ریال در سال ۱۴۰۱ به ۱۲۴ هزار و ۴۸ میلیارد ریال در سال ۱۴۰۳ جهش کرده است. عملکرد شش ماهه امسال نیز با ثبت درآمد ۴۶۱ هزار و ۸۹۵ میلیارد ریال و سود خالص ۲۰ هزار و ۲۹ میلیارد ریال، نویدبخش تداوم این مسیر موفقیتآمیز است.
چشمانداز رویایی تا سال ۱۴۰۸
بر اساس گزارش توجیهی افزایش سرمایه، پیشبینیهای مالی شرکت تا افق ۱۴۰۸ بسیار امیدوارکننده است. با فرض نرخ رشد ۲۰ درصدی قیمت فروش محصولات و سهم ۷۰ درصدی هزینه مواد اولیه، انتظار میرود درآمد عملیاتی شرکت در سالهای ۱۴۰۴ تا ۱۴۰۸ در بازه ۱,۰۱۰ هزار میلیارد ریال تا ۲,۰۹۵ هزار میلیارد ریال قرار گیرد. این حجم از فروش، سود ناخالص را به ارقامی بین ۱۷۴ هزار تا ۳۵۳ هزار میلیارد ریال خواهد رساند. در نهایت، سود خالص شرکت میتواند به رکورد ۱۵۵ هزار میلیارد ریال در سال ۱۴۰۸ دست یابد که رشدی قابل توجه نسبت به ارقام فعلی است.
بهبود نسبتهای مالی و بازدهی سهامداران
اجرای این افزایش سرمایه تأثیر مستقیمی بر سلامت مالی شرکت خواهد داشت. پیشبینی میشود تا سال ۱۴۰۸، نسبت جاری شرکت به ۱.۱۹ بهبود یابد که نشاندهنده توانایی بالاتر در بازپرداخت بدهیهای کوتاهمدت است. همچنین نسبت بدهی به ۰.۷۷ کاهش خواهد یافت که ریسک مالی شرکت را تعدیل میکند. حاشیه سود خالص و ناخالص نیز به ترتیب به ارقام هدف ۷.۲ درصد و ۱۷ درصد نزدیک خواهند شد. مهمتر از همه برای سهامداران، نرخ بازده داخلی (IRR) این طرح ۳۳ درصد برآورد شده است. دوره بازگشت سرمایه نیز ۳ سال و ۱۰ ماه محاسبه شده و خالص ارزش فعلی (NPV) طرح با نرخ تنزیل ۳۱ درصد، مثبت و معادل ۱۷۱ میلیارد ریال خواهد بود.
***
برنامه افزایش سرمایه بوعلی سینا نشاندهنده گذار این شرکت از مرحله تثبیت به مرحله توسعه تهاجمی است. اتکا به سود انباشته به جای آورده نقدی یا تسهیلات بانکی، هوشمندانهترین روش تأمین مالی در شرایط تورمی فعلی است که هزینه مالی را به صفر میرساند. پیشبینی سود خالص ۱۵۵ همتی در افق ۵ ساله، نشان میدهد این سهم پتانسیل تبدیل شدن به یکی از لیدرهای سودساز بازار سرمایه را دارد. بهبود نسبتهای نقدینگی نیز ریسک اعتباری شرکت را کاهش داده و دست آن را برای پروژههای توسعهای آینده بازتر میکند.