نشست خبری معارفه شرکت آلیاژ گستر هامون با نماد معاملاتی «فهامون» در فرابورس ایران برگزار شد تا جزئیات ورود این تولیدکننده فروسیلیسیم به بازار سرمایه تشریح شود. این شرکت دانشبنیان که با سرمایه ۳۲۵ میلیارد تومانی و ظرفیت تولید ۲۰ هزار تن در سال فعالیت میکند، توانسته است ۲۵ درصد از محصولات خود را به بازارهای بینالمللی صادر کند. بر اساس گزارش ارزشگذاری ارائه شده توسط تأمین سرمایه تمدن، ارزش کل سهام این شرکت با در نظر گرفتن پتانسیلهای سودآوری و داراییها، معادل ۱۲۸۰ میلیارد تومان برآورد شده است.
مسیر توسعه از تأسیس تا بهرهبرداری
ناصر شفائینیک، مدیرعامل شرکت آلیاژ گستر هامون، در آغاز این نشست رسانهای به تشریح روند شکلگیری این مجموعه تولیدی پرداخت. این شرکت در سال ۱۳۹۲ با تکیه بر دانش و تجربیات مدیران باسابقه اقتصادی و متخصصان صنعت ریختهگری کشور بنیانگذاری شد. کارخانه این شرکت در زمینی وسیع به مساحت ۱۲۰ هزار مترمربع احداث شده است تا فضای کافی برای طرحهای توسعهای فراهم باشد. در ابتدای مسیر، ظرفیت اسمی تولید مجموعه معادل ۵ هزار تن فروسیلیسیم تعیین شده بود. فرآیند ساخت، نصب و راهاندازی تجهیزات حیاتی از جمله کوره اصلی ذوب، ظرف مدت دو سال با موفقیت به پایان رسید و شرکت وارد فاز عملیاتی شد.
نقش استراتژیک در زنجیره فولاد و خودکفایی
مدیرعامل «فهامون» با اشاره به جایگاه این شرکت در صنعت فلزات اساسی، اعلام کرد که آلیاژ گستر هامون در زمان آغاز به کار، پنجمین تولیدکننده فعال فروسیلیسیم در ایران بود. هدف اصلی این مجموعه، فعالسازی منابع داخلی برای تأمین نیاز حیاتی کارخانههای ریختهگری و تکمیل زنجیره ارزش صنعت فولاد کشور بوده است. این شرکت با تمرکز بر خودکفایی در صنایع فروآلیاژی، توانسته است وابستگی صنایع متکی به مواد اولیه وارداتی را کاهش دهد.
تثبیت سهم ۲۵ درصدی در بازارهای جهانی
یکی از نقاط قوت کلیدی فهامون، موفقیت چشمگیر در حوزه صادرات است. شفائینیک با تأکید بر تثبیت جایگاه صادراتی شرکت از سال ۱۳۹۷ تاکنون، از تنوع مقاصد صادراتی خبر داد. هماکنون بیش از ۲۵ درصد از کل محصولات تولیدی این شرکت به هشت کشور مختلف صادر میشود. مقاصد صادراتی این شرکت شامل کشورهای منطقه نظیر ترکیه، عراق، عمان، امارات متحده عربی و پاکستان و همچنین کشورهای اروپایی شامل ایتالیا، جمهوری چک و فرانسه است که نشاندهنده کیفیت بالای محصولات تولیدی است.
وضعیت سرمایه و مجوز دانشبنیان
در حال حاضر، شرکت آلیاژ گستر هامون با دستیابی به ظرفیت تولید ۲۰ هزار تن محصول در سال و سرمایه ثبتشده ۳۲۵ میلیارد تومان، آماده عرضه سهام در فرابورس است. همچنین، این شرکت به دلیل استفاده از فناوریهای نوین در فرآیند تولید، موفق شد در سال ۱۴۰۲ مجوز رسمی شرکت دانشبنیان را از نهادهای ذیربط دریافت کند که مزیتی رقابتی محسوب میشود.
سودآوری پایدار و معافیتهای مالیاتی
رحمت عباسپور، نماینده شرکت تأمین سرمایه تمدن و مسئول ارزشگذاری سهام، در ادامه نشست به تحلیل وضعیت مالی شرکت پرداخت. وی تصریح کرد که صورتهای مالی پنج سال اخیر نشان میدهد که فهامون همواره شرکتی سودده بوده است. یکی از جذابیتهای اصلی این نماد برای سرمایهگذاران، برخورداری از معافیت مالیاتی است که تا پایان شهریورماه سال ۱۴۰۷ ادامه خواهد داشت. این معافیت نقش مهمی در حفظ حاشیه سود خالص شرکت ایفا میکند.
مفروضات و جزئیات دقیق ارزشگذاری
در فرآیند ارزشگذاری این شرکت، بودجهبندی پنجساله توسط حسابرسان خبره مورد بررسی قرار گرفته است. متغیرهای کلان اقتصادی شامل نرخ تورم، افزایش سالانه حقوق و دستمزد و نوسانات نرخ ارز در این محاسبات لحاظ شدهاند. همچنین ترکیب فروش داخلی و صادراتی و سیاست تقسیم سود شرکت نیز در مدلهای مالی اعمال شده است. هزینههای سربار و حاملهای انرژی نیز با فرض نرخ تورم تعدیل شدهاند تا برآوردی واقعبینانه حاصل شود.
ارزش ۱۲۸۰ میلیارد تومانی «فهامون»
بر اساس محاسبات انجام شده برای سال ۱۴۰۴، کل داراییهای شرکت به ارزش دفتری معادل ۱۹۰۰ میلیارد تومان برآورد شده است که در مقابل آن، سهم بدهیها حدود ۱۱۱۵ میلیارد تومان است. عباسپور در پایان خاطرنشان کرد که برای تعیین ارزش نهایی، از چهار روش استاندارد شامل «جریان نقد آزاد سهامداران»، «تنزيل سود تقسیمی»، «خالص ارزش روز داراییها» و «روش P/E» استفاده شده است. با میانگینگیری از این روشها و اعمال ضریب اتکای برابر، ارزش کل سهام شرکت آلیاژ گستر هامون معادل ۱۲۸۰ میلیارد تومان تعیین و اعلام گردید.
***
ورود شرکت آلیاژ گستر هامون به فرابورس، فرصتی جدید برای سرمایهگذاران علاقهمند به گروه فلزات اساسی است. ترکیب فروش داخلی و صادراتی (با سهم ۲۵ درصدی صادرات) یک پوشش ریسک طبیعی در برابر نوسانات ارزی ایجاد میکند. همچنین، برخورداری از معافیت مالیاتی تا سال ۱۴۰۷ و وضعیت دانشبنیان شرکت، پتانسیل سودآوری آن را تقویت میکند. با توجه به جایگاه استراتژیک فروسیلیسیم در صنعت فولاد، تقاضا برای محصولات این شرکت پایدار ارزیابی میشود.
