ارزش ذاتی 3,574 ریالی در برابر قیمت 1,565 ریالی
محاسبات دقیق ارزش خالص دارایی‌های (NAV) گروه سرمایه‌گذاری توسعه معادن و فلزات، ارزش ذاتی هر سهم «ومعادن» را 3,574 ریال برآورد می‌کند. این در حالی است که قیمت هر سهم این شرکت در معاملات روز 12 شهریور 1404 حدود 1,565 ریال بوده است. این اختلاف قابل توجه نشان می‌دهد که نسبت قیمت به ارزش ذاتی (P/NAV) سهم تنها 44 درصد است. به عبارت دیگر، سهام این غول معدنی عملاً با تخفیفی 56 درصدی نسبت به ارزش واقعی خود معامله می‌شود.
سود 178 درصدی از فروش سهام «کنور»
شرکت توسعه معادن و فلزات در مردادماه عملکرد درخشانی در مدیریت پرتفوی خود به ثبت رساند. «ومعادن» از طریق فروش بخشی از سرمایه‌گذاری‌های خود در شرکت توسعه معدنی و صنعتی صبانور (کنور)، سودی بالغ بر 235.6 میلیارد تومان شناسایی کرد. بهای تمام شده هر سهم «کنور» برای این هلدینگ تنها 96 تومان بود. اما این سهام با قیمت 267 تومان به فروش رسید که سودی معادل 178 درصد را برای شرکت محقق ساخت.
تقویت پرتفوی با خریدهای استراتژیک
«ومعادن» در مردادماه خریدهای سنگینی را نیز در پرتفوی سرمایه‌گذاری خود ثبت کرد که نشان از رویکرد توسعه‌ای آن دارد. این شرکت با خرید حق تقدم «کنور» به ارزش 257.7 میلیارد تومان، حضور خود را در این مجموعه تقویت کرد. همچنین، با شرکت در افزایش سرمایه «تجلی» و خرید حق تقدم آن، مبلغ 242.1 میلیارد تومان دیگر سرمایه‌گذاری نمود. خرید مستقیم سهام «کنور» و «تجلی» به ترتیب به ارزش 22.4 و 4.67 میلیارد تومان از دیگر اقدامات توسعه‌ای این هلدینگ بوده است.
ارزش افزوده 165 میلیارد تومانی از اوراق درآمد ثابت
بخشی از استراتژی مدیریت نقدینگی «ومعادن» به سرمایه‌گذاری در ابزارهای کم‌ریسک اختصاص دارد. این شرکت مبلغ 771.8 میلیارد تومان از منابع مالی خود را در اوراق بهادار با درآمد ثابت توسعه فولاد سرمایه‌گذاری کرده است. این سرمایه‌گذاری تا پایان مردادماه، ارزش افزوده‌ای معادل 165.5 میلیارد تومان برای شرکت به همراه داشته است.
پتانسیل رشد با توجه به پرتفوی غیربورسی
باید توجه داشت که ارزش ذاتی 3,574 ریالی برای هر سهم «ومعادن» با در نظر گرفتن بهای تمام شده پرتفوی غیربورسی آن محاسبه شده است. تحلیلگران معتقدند در صورت دسترسی به ارزش روز دارایی‌های غیربورسی این شرکت، ارزش ذاتی واقعی هر سهم قطعاً ارقامی بالاتر از محاسبات فعلی خواهد بود. این موضوع پتانسیل پنهان و قابل توجهی را برای رشد ارزش سهام «ومعادن» در آینده نشان می‌دهد.
تحلیل تکنیکال؛ سیگنال مثبت در منطقه حمایتی
از منظر تحلیل تکنیکال نیز سهام شرکت اخیراً به یک منطقه حمایتی بسیار پرپتانسیل رسیده است. سطح حمایتی سالانه در محدوده 150 تومان با یک واگرایی مثبت در اندیکاتور RSI همراه شده است. ترکیب این سیگنال تکنیکال قوی با معامله شدن سهم با 56 درصد تخفیف نسبت به ارزش ذاتی، «ومعادن» را به گزینه‌ای جذاب تبدیل کرده است. این سهم به ویژه در سناریوی بهبود شرایط کلان اقتصادی و رفع تحریم‌ها، پتانسیل بالایی برای رشد دارد.
***
داده‌های مالی و عملیاتی شرکت سرمایه‌گذاری توسعه معادن و فلزات، تصویری از یک هلدینگ ارزشمند با دارایی‌های بنیادی قوی را به نمایش می‌گذارد. شکاف عمیق 56 درصدی میان قیمت بازار و ارزش ذاتی هر سهم، یک فرصت سرمایه‌گذاری قابل تامل را پیش روی فعالان بازار قرار می‌دهد. این تخفیف قیمتی در کنار سودآوری عملیاتی شرکت، مانند سود 178 درصدی از فروش سهام «کنور»، نشان از مدیریت کارآمد پرتفوی دارد. حمایت تکنیکال قوی در نمودار قیمت و پتانسیل نهفته در دارایی‌های غیربورسی، جایگاه «ومعادن» را به عنوان یکی از گزینه‌های کم‌ریسک و پرپتانسیل بازار سهام، به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، تثبیت می‌کند.
