تداوم حمایت از بازار سرمایه با ابزار اوراق تبعی
قادر معصومی خانقاه، مدیر نظارت بر بورس‌های سازمان بورس و اوراق بهادار، بر تداوم اقدامات حمایتی از بازار سهام تأکید کرد. وی از یک سازوکار مشخص برای تأمین منابع مورد نیاز جهت این حمایت‌ها خبر داد. این اقدام در راستای تکمیل برنامه‌های حمایتی سازمان بورس، وزارت امور اقتصادی و دارایی و بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران طراحی شده است. اجرای مصوبات مراجع ذی‌صلاح در خصوص حمایت سیستم بانکی از بازار سرمایه محور اصلی این طرح است.
نقش‌آفرینی بانک‌ها در خرید اوراق از صندوق تثبیت
بر اساس اعلام مدیر نظارت بر بورس‌ها، بانک‌های دولتی و خصوصی اوراق تبعی از نوع تأمین مالی را خریداری می‌کنند. فروشنده این اوراق، صندوق تثبیت بازار سرمایه است و فرآیند آن طبق اطلاعیه‌های منتشر شده قبلی انجام می‌شود. دارایی پایه این اوراق شامل سهام پذیرفته شده در بورس تهران و فرابورس ایران است. این خرید منابع مالی لازم را به صندوق تثبیت تزریق می‌کند تا بتواند به نقش حمایتی خود با قدرت ادامه دهد.
تشریح سازوکار فنی انتقال دارایی پایه
معصومی خانقاه جزئیات فنی این فرآیند را نیز روشن ساخت. وی تأکید کرد که بر اساس سازوکار انتشار این نوع اوراق، انتقال دارایی پایه به خریدار (بانک‌ها) به صورت هم‌زمان انجام می‌شود. این انتقال هم‌زمان با خرید اختیار فروش و ارائه اختیار خرید صورت می‌گیرد. این مکانیزم تضمین‌کننده اجرای دقیق و شفاف فرآیند برای طرفین معامله است.
بازگشت منابع به بانک‌ها در سررسید اوراق
مدیر نظارت بر بورس‌های سازمان بورس و اوراق بهادار درباره فرجام این اوراق نیز توضیح داد. به گفته وی، در تاریخ سررسید این نوع اوراق، دارایی پایه به فروشنده اصلی، یعنی صندوق تثبیت بازار سرمایه، بازمی‌گردد. هم‌زمان با آن، منابع تأمین شده نیز با نرخ توافق شده به تأمین کننده منابع که همان بانک‌ها هستند، باز خواهد گشت. این سازوکار، بازگشت سرمایه بانک‌ها را تضمین می‌کند.
***
انتشار اوراق تبعی از نوع تأمین مالی، یک ابزار مالی هوشمند برای تزریق نقدینگی به بازار سرمایه از طریق سیستم بانکی است. این مکانیزم به صندوق تثبیت بازار اجازه می‌دهد بدون فروش مستقیم سهام در بازار، منابع لازم برای حمایت از سهام را فراهم کند. این امر مانع از ایجاد فشار فروش شده و به ثبات بازار کمک می‌کند. همکاری بانک‌ها در این طرح نشان‌دهنده یک رویکرد هماهنگ سیاستی میان نهاد ناظر بازار پول و بازار سرمایه است. موفقیت این طرح می‌تواند به افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران و تقویت نقش حمایتی صندوق تثبیت در دوره‌های نوسانی بازار منجر شود.
