عملکرد شاخص‌های اصلی در بورس تهران
در پایان معاملات روز 20 خرداد 1404، شاخص کل بورس تهران با کاهشی برابر با 1322.33 واحد یا معادل 0.04 درصد، به سطح 2988256.37 واحد عقب‌نشینی کرد. دامنه نوسان محدود این شاخص که بین کف 2984765.88 واحد و سقف 2993796.76 واحد قرار داشت، حاکی از یک روز معاملاتی کم‌هیجان و متعادل بود. در همین حال، شاخص کل هم‌وزن با افتی محسوس‌تر به میزان 2676.23 واحد (معادل 0.29 درصد)، در سطح 924265.04 واحد ایستاد. این واگرایی نشان می‌دهد که فشار فروش و روند منفی در سهام شرکت‌های کوچک و متوسط بازار، شدیدتر از نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز بوده است.
روند معکوس و مثبت در بازار فرابورس ایران
برخلاف بازار بورس، فرابورس ایران روز مثبتی را سپری کرد. شاخص کل این بازار موفق شد با رشدی معادل 50.37 واحد یا 0.19 درصد، به سطح 27200.20 واحد دست یابد. این رشد در حالی رقم خورد که شاخص کل هم‌وزن فرابورس با کاهشی 189.71 واحدی (0.12 درصد) مواجه شد که این موضوع نیز بیانگر عملکرد ضعیف‌تر سهام کوچک‌تر در این بازار است. شاخص بازار اول فرابورس رشد 0.09 درصدی را ثبت کرد و شاخص بازار دوم با افزایش 0.21 درصدی، عملکرد بهتری از خود به نمایش گذاشت.
بررسی حجم و ارزش معاملات در دو بازار
در بازار بورس تهران، تعداد 468174 معامله به ثبت رسید که منجر به جابجایی 21.87 میلیارد سهم و اوراق بهادار شد. ارزش کل معاملات این بازار به رقم قابل توجه 112673.484 میلیارد تومان رسید که نشان از فعالیت بالای معامله‌گران و حضور نقدینگی در بازار دارد. ارزش بازار بورس تهران در پایان روز به 94667004.344 میلیارد تومان رسید. در سوی دیگر، بازار فرابورس با ثبت 272020 معامله، شاهد دادوستد 8.585 میلیارد سهم به ارزش خیره‌کننده 967711.649 میلیارد تومان بود.
نمادهای پیشتاز در حجم معاملات بورس تهران
در میان نمادهای بورسی، لیزینگ اقتصاد نوین (ولنوین) با حجم معامله 51.888 میلیون سهم و ارزش 164.452 میلیارد تومان در صدر قرار گرفت. پس از آن، سایپا (خساپا) با معامله 2.709 میلیارد سهم و ایران خودرو (خودرو) با معامله 2.04 میلیارد سهم در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند. بانک ملت (وبملت) با ثبت ارزش معاملات 2761.379 میلیارد تومان، بیشترین ارزش معامله را در میان نمادهای پرتراکنش از آن خود کرد و بانک تجارت (وتجارت) و فولاد مبارکه (فولاد) نیز در این فهرست جای گرفتند.
تأثیرگذاران اصلی بر شاخص کل بورس
در سمت نمادهای مثبت، بانک پاسارگاد (وپاسار) با ایجاد تأثیر 1541.08 واحدی، بیشترین نقش را در جلوگیری از افت بیشتر شاخص ایفا کرد. پس از آن، پالایش نفت اصفهان (شپنا)، پتروشیمی نوری (نوری) و ایران خودرو (خودرو) قرار داشتند. در مقابل، پتروشیمی جم (جم) با تأثیر منفی 1130.57 واحدی، بیشترین فشار را بر شاخص کل وارد آورد و نمادهای وبملت و وصندوق نیز از دیگر عوامل منفی مهم بودند.
بررسی نمادهای پرتراکنش و تأثیرگذار در فرابورس
در بازار فرابورس، نماد پویا (رپویا) با رشد 2.97 درصدی و ارزش معامله 121.381 میلیارد تومان، یکی از نمادهای مورد توجه بود. سرمایه‌گذاری مهر (مهر) و مهرمام میهن (مهرمام) نیز با رشدهای نزدیک به 3 درصد و 2 درصد، روز مثبتی را تجربه کردند. در مقابل، پویا زرکان آق دره (فزر) با وجود ثبت بیشترین ارزش معاملات فرابورس به میزان 564.682 میلیارد تومان، با افت 2.67 درصدی مواجه شد. در بخش تأثیرگذاری، پتروشیمی مارون (مارون) با 69.63 واحد، بیشترین تأثیر مثبت و کگل (کگهر) با 15.79 واحد، بیشترین تأثیر منفی را بر شاخص کل فرابورس داشتند.
تحلیل روان‌شناسی و روند کلی بازار
معاملات روز 20 خرداد 1404 در فضایی از احتیاط و انتظار سپری شد. افت جزئی شاخص بورس در کنار رشد اندک فرابورس، نشان‌دهنده سردرگمی و نبود یک روند غالب در کلیت بازار سرمایه است. حجم و ارزش بالای معاملات، بیانگر این است که نقدینگی از بازار خارج نشده، اما معامله‌گران برای اتخاذ تصمیمات بزرگ خرید یا فروش، منتظر شفافیت بیشتر و محرک‌های جدید هستند. چرخش نقدینگی میان صنایع مختلف، از جمله توجه به گروه خودرویی و برخی نمادهای سرمایه‌گذاری در مقابل فشار بر گروه بانکی، از دیگر ویژگی‌های بازار امروز بود.
چشم‌انداز کوتاه‌مدت و سطوح کلیدی تکنیکال
با توجه به شرایط فعلی، انتظار می‌رود بازار در روزهای آتی نیز به نوسانات محدود و خنثی خود ادامه دهد. از منظر تکنیکال، محدوده 2 میلیون و 980 هزار واحد به عنوان اولین سطح حمایتی و تراز 3 میلیون واحد به عنوان مقاومت روانی و تکنیکال پیش روی شاخص کل قرار دارد. شکست هر یک از این سطوح می‌تواند سیگنالی برای آغاز یک روند جدید باشد، اما تا آن زمان، بازار احتمالاً در همین محدوده باقی خواهد ماند.
ریسک‌ها، فرصت‌ها و استراتژی‌های پیشنهادی
ریسک اصلی بازار در شرایط کنونی، تداوم رکود و فشار فروش در گروه‌های بزرگ مانند بانکی‌هاست که می‌تواند به سایر صنایع نیز سرایت کند. از سوی دیگر، ثبات نسبی و اصلاح قیمتی در برخی سهام بنیادی، فرصت‌هایی را برای ورود تدریجی و سرمایه‌گذاری میان‌مدت فراهم کرده است. به معامله‌گران کوتاه‌مدت توصیه می‌شود با رعایت حد ضرر (2 تا 3 درصد) از نوسانات نمادهای پرحجم استفاده کنند. سرمایه‌گذاران بلندمدت نیز می‌توانند با استراتژی خرید پله‌ای و تنوع‌بخشی به پرتفوی خود، ریسک را مدیریت کرده و از قیمت‌های جذاب فعلی بهره‌مند شوند.
***
بازار سرمایه در بیستمین روز خرداد ماه، تصویری از یک تعادل شکننده را به نمایش گذاشت. روندی خنثی که در آن نه قدرت خریداران برای شکستن مقاومت‌ها کافی بود و نه فشار فروشندگان توانست حمایت‌های مهم را از پیش رو بردارد. این وضعیت، استراتژی صبر و احتیاط را به عنوان رویکرد منطقی معرفی می‌کند. سرمایه‌گذاران باید با پایش مستمر اخبار و تحولات اقتصادی، ضمن حفظ نقدینگی کافی در سبد خود، آماده واکنش به سیگنال‌های جدیدی باشند که مسیر آینده بازار را مشخص خواهد کرد. تنوع‌بخشی به پرتفوی و مدیریت دقیق ریسک، کلید عبور موفق از شرایط عدم قطعیت فعلی است.
