شرکت معدنی و صنعتی گل‌گهر افزایش سرمایه ۳۴.۴۱ درصدی خود را برای تأمین مالی طرح‌های توسعه‌ای نهایی کرد. این اقدام استراتژیک، سرمایه شرکت را از ۵۵۵ هزار میلیارد ریال به ۷۴۶ هزار میلیارد ریال افزایش می‌دهد. منابع این افزایش از محل سود انباشته و مطالبات حال‌شده سهامداران تأمین می‌شود. این طرح با بازده داخلی برآوردی ۳۲ درصد، چشم‌انداز مالی روشنی را برای آینده «کگل» ترسیم می‌کند و موقعیت آن را در صنعت تقویت خواهد کرد.
جزئیات افزایش سرمایه ۱۹۱ هزار میلیارد ریالی گل‌گهر
هیئت مدیره شرکت معدنی و صنعتی گل‌گهر در تاریخ ۵ مهر ماه، افزایش سرمایه‌ای به میزان ۳۴.۴۱ درصد را به تصویب رساند. این تصمیم که بعداً در مجمع عمومی فوق‌العاده نیز نهایی شد، سرمایه ثبتی شرکت را از ۵۵۵ هزار میلیارد ریال به ۷۴۶ هزار میلیارد ریال می‌رساند. منابع این افزایش سرمایه عظیم از محل سود انباشته و همچنین مطالبات حال‌شده و آورده نقدی سهامداران تأمین خواهد شد. این بیست و دومین افزایش سرمایه در تاریخ فعالیت «کGL» محسوب می‌شود که عمدتاً با هدف تأمین نقدینگی برای برنامه‌های توسعه‌ای سالانه صورت گرفته است.
اجرای دو مرحله‌ای؛ نقشه راه تأمین مالی ۱۴۰۳
این فرآیند تأمین مالی در دو مرحله مجزا طراحی و اجرا شد تا اثربخشی آن به حداکثر برسد. مرحله نخست، شامل افزایش سرمایه ۲۹ هزار میلیارد ریالی از محل سود انباشته بود که پس از اخذ مجوز سازمان بورس در بهمن سال گذشته، در اسفند ماه ۱۴۰۳ عملیاتی و ثبت گردید. مرحله دوم این برنامه در شهریور ماه سال جاری به اجرا درآمد. در این فاز، مبلغ ۹۶ هزار میلیارد ریال از محل مطالبات حال‌شده و آورده نقدی سهامداران به ثبت رسید که منابع آن صرف اهداف مشخصی شد.
اهداف استراتژik؛ از جبران مخارج تا تقویت سرمایه
گل‌گher برای پیشبرد اهداف خود مجموعاً به ۱۹۱ هزار میلیارد ریال نقدینگی نیاز دارد. از این مبلغ، ۹۹ میلیارد ریال از منابع داخلی تأمین شده و مابقی از طریق همین افزایش سرمایه به دست می‌آید. از منابع حاصل شده، ۶۱ هزار میلیارد ریال صرف جبران مخارج مشارکت در افزایش سرمایه شرکت‌های زیرمجموعه شده است. همچنین ۸ هزار میلیارد ریال به مشارکت در افزایش سرمایه جاری ۳ شرکت کلیدی شامل «توسعه، عمران و مدیریت منطقه گل گهر»، «توسعه معادن و صنایع مس جانجا» و «مدیریت اکتشاف منابع معدنی پایا» اختصاص یافت. علاوه بر این، ۲۶ هزار میلیارد ریال برای جبران سرمایه‌گذاری در طرح‌های توسعه و ۷۰ هزار میلیارد ریال برای تقویت سرمایه در گردش و خرید سنگ آهن هزینه خواهد شد.
چشم‌انداز مالی روشن با بازده داخلی ۳۲ درصدی
تحلیل‌های مالی نشان می‌دهد این افزایش سرمایه از توجیه اقتصادی بالایی برخوردار است. با فرض نرخ مالیات مؤثر ۱۴ درصد و نرخ تنزیل ۳۰ درصد، بازده داخلی (IRR) این طرح برای هر سال معادل ۳۲ درصد برآورد می‌شود. دوره بازگشت سرمایه این پروژه ۳ سال و ۱ ماه پیش‌بینی شده است. همچنین، خالص ارزش فعلی (NPV) این افزایش سرمایه برای گل‌گهر با بازده مورد انتظار ۳۰ درصد، مبلغ ۸ هزار و ۵۶۷ میلیارد ریال خواهد بود. این ارزیابی مثبت در حالی صورت می‌گیرد که شرکت برنامه‌هایی برای انتشار ۵۰ هزار میلیارد ریال اوراق بدهی در پاییز ۱۴۰۴ نیز دارد.
پتانسیل رشد بیشتر؛ ۳۸ هزار میلیارد ریال سود انباشته
سیاست تقسیم سود گل‌گهر در سال ۱۴۰۳ نیز زمینه را برای توسعه‌های آتی فراهم کرده است. با تصویب سود نقدی ۳۱۰ ریالی به ازای هر سهم (معادل ۷۴ درصد سود محقق‌شده)، سود انباشته شرکت با رشد ۳ درصدی از ۱۷۴ هزار میلیارد ریال به ۱۸۰ هزار میلیارد ریال رسید. این موضوع به تنهایی پتانسیل یک افزایش سرمایه دیگر به ارزش ۳۸ هزار میلیارد ریال از محل سود انباشته را برای شرکت ایجاد می‌کند. همچنین وجود سودهای معوق از سال‌های گذشته می‌تواند به سهامداران در تأمین آورده نقدی مورد نیاز کمک کند.
سناریوی جایگزین؛ ریسک تأمین مالی از طریق تسهیلات
اهمیت اجرای موفق این افزایش سرمایه زمانی مشخص می‌شود که سناریوی جایگزin مورد بررسی قرار گیرد. در صورت عدم تأمین منابع از این طریق، شرکت ناچار به دریافت تسهیلات بانکی با نرخ بهره ۳۰ درصد می‌شد. این اقدام هزینه‌های بازپرداخت سالانه شرکت را به شدت افزایش می‌داد و به ارقامی بین ۱۲۵ هزار میلیارد تا ۱۹۴ هزار میلیارد ریال می‌رساند. چنین باری مالی می‌توانست نقدینگی شرکت برای خرید مواد اولیه را محدود کرده و به کاهش تولید از سال ۱۴۰۵ منجر شود.
***
افزایش سرمایه ۳۴.۴۱ درصدی گل‌گهر اقدامی استراتژیک برای تضمین رشد پایدار و توسعه آتی شرکت است. تأمین مالی از منابع داخلی و آورده سهامداران، وابستگی به تسهیلات گران‌قیمت بانکی را کاهش می‌دهد و ریسک مالی شرکت را به شکل مؤثری مدیریت می‌کند. با بازده داخلی برآوردی ۳۲ درصد، این سرمایه‌گذاری نه تنها طرح‌های توسعه‌ای را پیش می‌برد، بلکه ارزش افزوده‌ی قابل توجهی برای سهامداران خلق می‌کند. این رویکرد هوشمندانه، جایگاه «کگل» را به عنوان یک بازیگر پیشرو و باثبات در صنعت معدنی کشور تقویت کرده و مسیر رشد آینده آن را هموارتر می‌سازد.
