بازار دوم فرابورس ایران در تاریخ 9 دی 1404 میزبان یکی از بزرگترین عرضههای عمده پایان سال خواهد بود. طی این رویداد، 15.84 درصد از کل سهام شرکت بیمه دی، معادل بیش از 3.1 میلیارد سهم، توسط کارگزاری بانک ملی ایران عرضه میشود. ارزش پایه این معامله بلوکی حداقل 26 هزار و 409 میلیارد ریال برآورد شده و شرایط پرداخت آن به صورت نقد یا ترکیبی در نظر گرفته شده است.
جزئیات واگذاری بلوک ۱۵.۸۴ درصدی «ودی»
طبق اطلاعیه رسمی فرابورس و اظهارات محمد ثریانژاد، مدیرعامل کارگزاری بانک ملی ایران، مقرر شده است که حجم قابلتوجهی از مالکیت شرکت بیمه دی واگذار شود. بر این اساس، تعداد 3 میلیارد و 169 میلیون و 277 هزار و 784 سهم که دقیقاً معادل 15.84 درصد از کل سرمایه شرکت است، روی میز فروش قرار میگیرد. این عرضه عمده با نماد معاملاتی اختصاصی «ودی4» انجام خواهد شد و فرصتی ویژه برای سرمایهگذاران حقوقی و گروههای مالی است تا سهمی مدیریتی را در یکی از شرکتهای بیمهای کشور تصاحب کنند.
تعیین قیمت پایه و کف ارزش معامله
مکانیسم قیمتگذاری در این عرضه، بر اساس قیمت روز بازار با یک کف قیمتی مشخص تنظیم شده است. ثریانژاد در تشریح این موضوع بیان کرد که قیمت پایه هر سهم معادل قیمت پایانی تابلوی معاملات در روز قبل از عرضه خواهد بود؛ با این قید مهم که این نرخ نباید از مبلغ 8 هزار و 333 ریال کمتر باشد. بر این مبنا، کف ارزش کل این معامله بلوکی حداقل 26 هزار و 409 میلیارد ریال تعیین شده است که رقم قابلتوجهی در معاملات بلوکی صنعت بیمه محسوب میشود.
شرایط رقابت و سپردهگذاری برای خریداران
برای تضمین جدیت خریداران در این رقابت سنگین، شرایط سپردهگذاری شفافی وضع شده است. متقاضیان خرید این بلوک موظفند معادل 10 درصد از ارزش کل پایه معامله را به عنوان سپرده شرکت در رقابت واریز کنند. محاسبات نشان میدهد که حداقل مبلغ لازم برای این سپردهگذاری، رقم 2 هزار و 640 میلیارد ریال است. این فیلتر مالی باعث میشود تنها بازیگران بزرگ و توانمند بازار سرمایه امکان ورود به این رقابت را داشته باشند.
زمانبندی و نحوه تسویه معامله
تاریخ قطعی این عرضه روز سهشنبه 9 دی 1404 تعیین شده است. کارگزاری بانک ملی ایران به عنوان کارگزار عرضهکننده، مسئولیت اجرای این فرآیند را بر عهده دارد. در خصوص نحوه تسویه ثمن معامله، انعطافپذیری لازم در نظر گرفته شده و خریدار میتواند مبلغ را به صورت نقد و یا ترکیبی از نقد و اقساط (شرایطی) پرداخت نماید. این مدل پرداخت میتواند جذابیت معامله را برای خریداران بالقوه که به دنبال مدیریت جریان نقدینگی خود هستند، افزایش دهد.
ساختار سرمایه بیمه دی و اهمیت راهبردی بلوک
شرکت بیمه دی دارای سرمایه پایه 20 میلیارد سهمی است. تصاحب یک بلوک حدود 16 درصدی در چنین شرکتی، میتواند کرسی هیئتمدیره و قدرت تصمیمگیری در سیاستهای کلان شرکت را برای خریدار به همراه داشته باشد. با توجه به جایگاه بیمه دی در صنعت بیمه کشور و قراردادهای کلان این شرکت (بهویژه در حوزه بیمه درمان تکمیلی ایثارگران)، تملک این بلوک میتواند همافزایی استراتژیک بالایی برای گروههای مالی یا شرکتهای سرمایهگذاری ایجاد کند.
***
عرضه بلوک مدیریتی بیمه دی با ارزشی بیش از 2.6 همت (هزار میلیارد تومان)، تستی جدی برای سنجش عمق تقاضا در بازار بلوکی فرابورس است. تعیین کف قیمت 8333 ریالی که احتمالاً بالاتر یا نزدیک به قیمت تابلوی سهم است، نشان از ارزندگی داراییها و پتانسیل سودآوری شرکت از دیدگاه فروشنده دارد. موفقیت در انجام این معامله میتواند نقدینگی قابلتوجهی را آزاد کرده و ساختار مالکیتی بیمه دی را شفافتر کند. همچنین ورود یک سهامدار راهبردی جدید، پتانسیل تغییر در استراتژیهای سرمایهگذاری و بهبود نسبتهای عملیاتی شرکت را در پی خواهد داشت.
