شرکت آترا زیست آرای با نماد معاملاتی «داترا» و ارزش‌گذاری 1.6 هزار میلیارد تومانی به زودی در بورس تهران عرضه اولیه می‌شود. این شرکت فعال در صنعت بایوکازمتیک، با مشاوره تأمین سرمایه امید و با تکیه بر محصول رقابتی خود در بازار بوتولینوم توکسین وارد بازار سرمایه خواهد شد. «داترا» ضمن ثبت رشد فروش سالانه 78 درصدی و حاشیه سود خالص 41 درصدی، از برنامه قطعی افزایش سرمایه تا پایان سال جاری نیز خبر داده است.
ارزش‌گذاری 1.6 هزار میلیاردی برای یک بازیگر جدید
شرکت آترا زیست آرای که با نماد «داترا» شناخته خواهد شد، برای عرضه اولیه سهام خود در بورس تهران آماده می‌شود. بر اساس ارزیابی‌های دقیق شرکت تأمین سرمایه امید به عنوان مشاور عرضه، ارزش کل این شرکت حدود 1.6 هزار میلیارد تومان تعیین شده است. علی فرجی، مدیرعامل «داترا»، در نشست معارفه اعلام کرد که این مجموعه پیش از فعالیت رسمی در دی‌ماه سال گذشته، به صورت تولید قراردادی (CMO) با سایر شرکت‌های دارویی همکاری داشته است.
تمرکز استراتژیک بر صنعت جهانی بایوکازمتیک
مدیرعامل آترا زیست آرای، صنعت بایوکازمتیک را یکی از بخش‌های آینده‌دار و رو به رشد در جهان توصیف کرد. ارزش بازار جهانی این صنعت حدود 167 میلیارد دلار برآورد می‌شود که سهم بازار بوتولینوم توکسین نوع A به تنهایی بیش از 8.6 میلیارد دلار است. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد ارزش این بازار خاص تا سال 2034 میلادی به بیش از 21 میلیارد دلار افزایش خواهد یافت. این پتانسیل بالا، محور استراتژیک توسعه فعالیت‌های «داترا» را تشکیل می‌دهد.
محصول ایرانی هم‌سطح برندهای جهانی
یکی از نقاط قوت کلیدی «داترا»، کیفیت بالای محصول آن است که با برند “Dyst” عرضه می‌شود. فرجی تاکید کرد که در آزمایش‌های انجام شده در آزمایشگاه‌های معتبر بین‌المللی مانند آنکارا، اثربخشی این محصول کاملاً هم‌سطح برند مشهور جهانی “Dysport” تایید شده است. این موضوع باعث استقبال گسترده پزشکان در داخل کشور و ایجاد زمینه‌های صادراتی برای شرکت شده است. شرکت مواد اولیه محصولات (API) را نیز در پلتفرم اختصاصی خود تولید می‌کند.
رشد فروش، آغاز صادرات و انتقال دانش فنی
بازار بوتولینوم توکسین نوع A در ایران بین سال‌های 1400 تا 1403 رشد سالانه حدود 40 درصدی را تجربه کرده است. در این میان، سهم تولیدات داخلی از نظر ریالی به 93.8 درصد رسیده که نشان‌دهنده موفقیت شرکت‌های ایرانی است. «داترا» نیز با ثبت میانگین رشد سالانه فروش 78 درصدی در 3 سال اخیر، عملکردی فراتر از میانگین بازار داشته است. اولین معاملات صادراتی شرکت در سال 1404 انجام شده و برای سال 1405، صادرات 10 درصد از تولید و ثبت محصول در 5 کشور هدف‌گذاری شده است. همچنین، دو پروژه انتقال فناوری به ترکیه و یک کشور اروپایی در حال اجراست.
عملکرد مالی پایدار و برنامه افزایش سرمایه
معاون مالی شرکت «داترا» از ثبات عملکرد مالی و رشد شاخص‌ها خبر داد. حقوق صاحبان سهام از 186 میلیارد ریال در سال 1400 به 792 میلیارد ریال در نیمه سال 1404 رسیده است. سرمایه شرکت نیز از 17 میلیون ریال در سال 1398 به 934 میلیون ریال در پایان 1403 افزایش یافته است. این شرکت قصد دارد تا 2 ماه آینده افزایش سرمایه جدیدی را از محل سود انباشته ثبت کند. با وجود چالش‌های صنعت پخش، حاشیه سود ناخالص، عملیاتی و خالص شرکت به ترتیب 66، 47 و 41 درصد بوده است.
جزئیات ارزش‌گذاری توسط تأمین سرمایه امید
نماینده تأمین سرمایه امید جزئیات فرآیند ارزش‌گذاری «داترا» را تشریح کرد. برای این منظور از مدل‌های جریان نقدی آزاد (FCFE)، سود تقسیمی (DDM)، روش نسبی (Multiples) و جمع‌زنی دارایی‌ها (NAV) استفاده شده است. ارزش کل شرکت در ابتدا حدود 1900 میلیارد تومان (هر سهم 4811 ریال) محاسبه شد. اما با در نظر گرفتن سناریوی محتاطانه تقسیم سود و مفروضات عرضه، ارزش نهایی برای IPO معادل 1650 میلیارد تومان و قیمت هر سهم 4177 ریال تعیین گردید.
***
عرضه اولیه «داترا» یک فرصت سرمایه‌گذاری جدید در صنعت نوآورانه و پرسود بایوکازمتیک در بازار سرمایه ایران ایجاد می‌کند. این شرکت با تکیه بر محصولی با کیفیت جهانی، حاشیه سود بسیار بالا و استراتژی صادراتی مشخص، پتانسیل رشد قابل توجهی را به نمایش می‌گذارد. ارزش‌گذاری محافظه‌کارانه توسط تأمین سرمایه امید، که پایین‌تر از برآورد اولیه تعیین شده، جذابیت این عرضه را برای سرمایه‌گذاران افزایش می‌دهد. برنامه افزایش سرمایه قریب‌الوقوع از محل سود انباشته نیز سیگنالی مثبت از سودآوری پایدار و تعهد شرکت به اجرای طرح‌های توسعه‌ای، از جمله احداث سایت جدید، است.
