شرکت گروه مدیریت ارزش سرمایه صندوق بازنشستگی کشوری (ومدیر) در عملکرد ۱۱ ماهه خود با ثبت درآمد ۱۰ هزار و ۷۷۴ میلیارد ریالی، کارنامهای موفق از مدیریت فعال پرتفوی به نمایش گذاشته است. این شرکت با تغییر استراتژی به سمت معاملات فعالتر، رشد ۳۸۸ درصدی در درآمد حاصل از فروش سرمایهگذاریها را نسبت به دوره مشابه قبل تجربه کرده است. همزمان، تحقق ۴ هزار و ۲۱۸ میلیارد ریال درآمد سود سهام، ثبات جریان نقدینگی این مجموعه را تضمین کرده و ۵۱ درصد از سود سهام کل سال مالی گذشته را پوشش داده است.
جهش درآمدی و تغییر ترکیب سودآوری در گزارش ۹ ماهه
شرکت مدیریت ارزش سرمایه صندوق بازنشستگی کشوری در دوره ۹ ماهه منتهی به شهریورماه سال جاری، عملکردی فراتر از پیشبینیها ثبت کرده است. این شرکت موفق شد درآمد عملیاتی خود را به رقم ۱۰۷۷۱ میلیارد ریال برساند که نشاندهنده رشد ۶۸ درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل است. نکته حائز اهمیت این است که این رقم، معادل ۸۲ درصد از کل درآمد سال مالی گذشته (منتهی به آذر ۱۴۰۳) را پوشش میدهد. ترکیب درآمدهای شرکت نیز دستخوش تغییر شده است؛ به طوری که ۶۰ درصد از درآمد عملیاتی معادل ۶۴۹۸ میلیارد ریال از محل فروش سرمایهگذاریها و ۳۹ درصد معادل ۴۱۷۷ میلیارد ریال از محل سود سهام (DPS) محقق شده است. سهم سایر درآمدها نیز ۹۶ میلیارد ریال گزارش شده است. درخشانترین بخش این گزارش، افزایش ۳۸۸ درصدی درآمد حاصل از فروش سرمایهگذاریها نسبت به مدت مشابه سال قبل است که نشان از چابکی مدیران سرمایهگذاری در شناسایی سود دارد.
رشد ۶۵ درصدی سود خالص و تحقق EPS
در بخش سودآوری نهایی، «ومدیر» موفقیتهای چشمگیری داشته است. این شرکت سود عملیاتی ۱۰۱۱۷ میلیارد ریالی را در صورتهای مالی خود درج کرده و سود خالص آن به ۹۹۰۴ میلیارد ریال رسیده است. این عملکرد منجر به تحقق سود ۳۸۱ ریالی به ازای هر سهم (EPS) در دوره ۹ ماهه شده است. مقایسه این ارقام با دوره مشابه سال گذشته، حکایت از رشد ۶۵ درصدی سود هر سهم دارد که سیگنال مثبتی برای سهامداران محسوب میشود.
جزئیات عملکرد آبانماه و تداوم درآمدزایی
روند سودسازی شرکت در آبانماه نیز ادامه داشته است. «ومدیر» تنها در این یک ماه موفق به خلق درآمد ۷۸۴ میلیارد ریالی شده است. با احتساب این مبلغ، مجموع درآمد ۱۱ ماهه نخست سال مالی منتهی به ۳۰ آذر، به رقم ۱۰۷۷۴ میلیارد ریال بالغ شده است. تفکیک درآمد آبانماه نشان میدهد که ۷۱۶ میلیارد ریال از محل فروش سرمایهگذاریها و ۱۳ میلیارد ریال از محل سود سهام کسب شده است. سود سهام شناسایی شده در این ماه عمدتاً مربوط به شرکت کشت و صنعت جوین با سود تقسیمی ۴۰۰ ریال به ازای هر سهم بوده است.
استراتژی فروش سهام؛ تمرکز بر پتروشیمی و فولاد
بررسی ریزمعاملات نشان میدهد که عمده سود حاصل از فروش سرمایهگذاریها در آبانماه از واگذاری سهام شرکتهای بزرگ بنیادی حاصل شده است. «ومدیر» اقدام به فروش ۱۹ میلیون و ۴۰۰ هزار سهم پتروشیمی جم، ۱۳۶ میلیون و ۸۹۰ هزار و ۴۷۰ سهم فولاد مبارکه اصفهان، ۵ میلیون و ۶۳۳ هزار و ۴۹۴ سهم تأمین سرمایه امین و ۱ میلیون سهم صبا فولاد خلیج فارس کرده است. در این میان، فروش سهام پتروشیمی جم با سود ۷۱۶ میلیارد ریالی بیشترین سهم را در سودسازی داشته و پس از آن فولاد مبارکه با ۴۴ میلیارد ریال سود در رتبه بعدی قرار گرفته است.
خرید ۳۰۸ میلیارد ریالی و اصلاح پرتفوی
مدیریت فعال پرتفوی «ومدیر» تنها محدود به فروش نبوده و این شرکت در سمت خرید نیز فعال ظاهر شده است. در آبانماه، سرمایهگذاری جدیدی به ارزش ۳۰۸ میلیارد ریال صورت گرفته که شامل خرید ۳۳۰ میلیون و ۷۴۰ هزار و ۹۵۵ سهم از شرکتهای معتبر بوده است. سبد خرید شرکت شامل نمادهایی نظیر پتروشیمی جم، کشت و صنعت و دامپروری پگاه پارس، سرمایهگذاری و خدمات مدیریت صندوق بازنشستگی کشوری، سنگ آهن گلگهر و زغالسنگ پروده طبس بوده است که نشاندهنده رویکرد تنوعبخشی به داراییهاست.
سودآوری از نوسانگیری صندوقهای طلا و درآمد ثابت
بخش دیگری از درآمدهای «ومدیر» از محل دادوستد واحدهای صندوقهای سرمایهگذاری (ETF) حاصل شده است. این شرکت با فروش واحدهای دو صندوق پشتوانه طلای «لیان» و «ارمغان فیروزه آسیا» به ترتیب سود ۲ میلیارد و ۱۵۰ میلیون ریال و ۲ میلیارد و ۴۵۹ میلیون ریال شناسایی کرده است. همچنین با خرید واحدهای صندوقهای درآمد ثابت شامل «ثبات ویستا»، «آسمان دامون» و «ثبات آوند مفید»، مجموع سود شناسایی شده از محل خرید و فروش صندوقها را به ۱۱ میلیارد ریال رسانده است.
کارنامه نهایی ۱۱ ماهه؛ پیشتازی سود معاملات
جمعبندی عملکرد ۱۱ ماهه نشان میدهد که از کل درآمد ۱۰۷۷۴ میلیارد ریالی، سود فروش سرمایهگذاریها با رقم ۶۴۳۹ میلیارد ریال، بیشترین سهم را داشته است. این سرفصل نسبت به کل سال مالی گذشته رشد ۴۳ درصدی را نشان میدهد. در جایگاه دوم، درآمد سود سهام با ارزش ۴۲۱۸ میلیارد ریال قرار دارد که توانسته است ۵۱ درصد از کل درآمد سود سهام یکساله منتهی به آذر ۱۴۰۳ را پوشش دهد. این آمار تأیید میکند که شرکت تعادل مناسبی بین سود ناشی از نوسانگیری (Capital Gain) و سود تقسیمی (DPS) برقرار کرده است.
***
بررسی ساختار درآمدی «ومدیر» در سال مالی جاری نشاندهنده یک چرخش استراتژیک از «سهامداری منفعل» به «مدیریت پویا» است. رشد ۳۸۸ درصدی سود فروش سرمایهگذاریها در کنار حفظ جریان پایدار سود نقدی (که ۵۱ درصد سال قبل را پوشش داده)، گویای آن است که مدیریت شرکت به خوبی از فرصتهای نوسانی بازار برای ماکزیمم کردن بازدهی استفاده کرده است. شناسایی سود ۱۰ هزار میلیارد ریالی در ۱۱ ماه و تمرکز بر سهمهای بنیادی و صندوقهای طلا، ریسک نقدینگی شرکت را کاهش داده و پتانسیل تقسیم سود مناسب در مجمع پیش رو را تقویت میکند.
